Penger Karriere

Carmike Cinemas Earnings: Deep Analysis for Investors

Følgende er et utdrag fra en rapport utarbeidet av Michael Pachter fra Wedbush Securities.

Omsetningen i 3. kvartal var i tråd med vårt estimat, men kostnadene var høyere enn de siste trendene. Til tross for å håndtere filmutleie- og konsesjonskostnader i tråd med våre estimater, Carmike’s (NASDAQ: CKEC) andre teaterdriftskostnader og G&A steg godt over forventningene våre, og utløste EPS på $ 0,13 kontra vårt estimat på $ 0,24. Vi tror at når det vokser sitt fotavtrykk, vil Carmike kunne utnytte G&A, og vil få forhandlingslyd med studioene for å øke filmutleiekostnadene enda lavere. For det neste regnskapsåret forventer vi en høyere løpetid for andre driftskostnader for teater og G&A.

Justere våre estimater for å reflektere en høyere kostnadsstruktur. Vi opprettholder vårt FY: 12-estimat for en omsetning på $ 524 millioner, men reduserer estimatene for justert EBITDA til $ 87 millioner fra $ 91 millioner og for EPS til $ 0,87 fra $ 1,23 for å gjenspeile en høyere kostnadsstruktur når selskapet legger til skjermer. Vår FY: 13 Justert EBITDA går til $ 110 millioner fra $ 115 millioner.

hvor mange barnebarn har brett favre

Katalysatorer er avgjørende for å oppdage vinnende aksjer. Ta en titt på de nyeste valgene vi har av CHEAT SHEET nå .

Carmike vil anskaffe 251 skjermer i 4. kvartal. Inkludert kapitalleie, vokser gjeld fra oppkjøpene med ≈ $ 100 millioner, og selskapet vil bruke $ 19 millioner i kontanter til de 16 teatrene, og øke virksomhetsverdien med $ 120 millioner. Vi forventer ingen ytterligere investeringer, og forventer at synergier vil påvirke økonomien positivt i 2013. Etter justeringer forventer vi at 2013 justert EBITDA på 110 millioner dollar.

gjorde collins tuohy og michael oher date

Q4 kvartalsvis oppdatert kassekontor sporer opp over 20%, med alle store Q4 blockbusters fremdeles kommende. Tatt 2 ledet oktober, og vi forventer at Twilight-finalen vil lede november og The Hobbit vil lede desemberutgivelser. Vi husker at i Q4: 11 var utgivelsesskiften overfylt med helgene i en sjanger, og de generelle billettkontorinntektene led som et resultat. Vi ser ikke på dette som en risiko for 4. kvartal 12 gitt en rekke blockbusters innen alle sjangre, samt gunstigere tidspunkt for utgivelsen av skifer sammenlignet med i fjor. Som et resultat ser vi vårt estimat på 4. kvartal på 6,2% som konservativt.

Gjentar vår OUTPERFORM-rangering, men senker prismålet til $ 19 fra $ 21. Prismålet vårt gjenspeiler et 5,2x EV / EBITDA-multiplum som er brukt på vårt estimat for 2013, godt under dets jevnaldrende og under dets historiske multiplum på 5,9x gitt en viss volatilitet under omsetningen, pluss x 7x brukt til $ 3 millioner i inkrementelt regnskapsmessig resultat vi projiserer 2013 fra Screenvision (legger til $ 1 til PT). Vi mener at det er opp til prismålet, gitt potensialet for betydelig opptjening hvis inntektene overgår forventningene.