Penger Karriere

Cerberus Capital Bags Safeway i $ 9.4B avtale

Kilde: http://www.flickr.com/photos/pswansen/

Cerberus Capital Management har endelig avtalen sikret. De private equity-selskap vil kjøpe matvarekjede Safeway (NYSE: SWY) i en binding til en verdi av 9,4 milliarder dollar. Cerberus og Safeway's avtale ble offentliggjort sent torsdag, og Reuters rapporterte nyheten torsdag kveld. Publikasjonen fremhevet at Cerberus's tilbudskurs på $ 40 per aksje representerer en premie på 1,3 prosent til Safeways torsdagens sluttkurs på $ 39,47 på New York Stock Exchange.

Det var tidligere i februar da vi første gang hørte rykter om at Safeway vurderte et salg til Cerberus. Den nest største amerikanske vanlige dagligvarebutikkoperatøren har prestert godt som sent, med aksjeklatring mer enn 60 prosent det siste året, men investorene - spesielt hedgefond som Jana Partners LLC - har oppfordret Safeway til å trimme butikkantallet og returnere kapital til investorer. Det er der Cerberus kommer inn. Cerberus er en erfaren investor i dagligvarevirksomheten, og i mars i fjor kjøpte den allerede en gruppe dagligvarekjeder fra Supervalu Inc. (NYSE: SVU), inkludert Albertsons og Jewel-Osco, for 3,3 milliarder dollar. Nå kan det New York-baserte private equity-selskapet kombinere Safeway med Albertsons-kjeden og skape en dominerende dagligvarefranchise på vestkysten uten å stenge Safeway-butikker. Det vil skape et dagligvarenettverk med mer enn 2400 butikker og 250 000 ansatte, som rapportert av Reuters.

Dette er heller ikke første gang Safeway er i hendene på et private equity-selskap. Før Cerberus, Reuters fremhever at det var KKR & Co. LP som tok Safeway privat i 1986, og deretter solgte sin eierandel i 1999. Siden den gang har dagligvarekjedens investorer hatt glede av fremskritt, men Safeway har fremdeles vist et behov for nylig å effektivisere virksomheten og kutte den skadelige enheter. Tidligere i år kunngjorde den at den ville forlate Chicago-markedet, og før det solgte den sin kanadiske virksomhet for 5,8 milliarder dollar og spredte gavekortleverandøren sin, Blackhawk Network Holdings Inc. (NASDAQ: HAWK), i et eget børsnotert selskap.

I følge Reuters, via avtalen vil Safeway-aksjonærer motta $ 32,50 per aksje i kontanter pluss andre utdelinger til en verdi av $ 3,65 per aksje. Aksjer i Safeway satte seg ned 3,07 prosent til $ 38,24 fra klokken 10 fredag. Som nevnt forventer ikke Safeway-ledere at deres avtale med Cerberus vil resultere i noen butikknedleggelser, selv om ting fremdeles er i luften.

Cerberus forventet å sikre sin avtale med Safeway tidligere enn torsdag denne uken, men i en overraskende hendelse møtte private equity-firmaet faktisk en viss tilbakekobling fra Safeway-konkurrenten, Kroger (NYSE: KR). Akkurat da det så ut som Cerberus-Safeway-tilknytningen var en ferdig avtale, overrasket det Cincinnati, Ohio-baserte selskapet tilskuere ved angivelig å vurdere sin egen avtale om Safeway. Selv tidligere denne uken var det fremdeles ikke klart om Kroger var interessert i å kjøpe hele eller deler av Safeway, men Krogers forstyrrelse forsinket fortsatt Cerberus 'avtale med Safeway, og kastet noen investorer en kurveball.

Men nå er det klart at Kroger er ute av spillet og Cerberus er veldig mye i. Safeway har mer enn 1300 butikker og er den nest største supermarkedskjeden i USA etter Kroger etter inntekt, og avtalen med Cerberus setter de to partiene i en veldig god posisjon til å opprøre i det minste noe av Krogers virksomhet. Hittil har det ikke vært en dominerende dagligvarefranchise på vestkysten, men tidene er en forandring.