Innhenting av HCP-inntjening: HCR Manor Care and Operating Leiere
HCP (NYSE: HCP) rapporterte nylig sin inntjening i første kvartal og diskuterte følgende emner i sin inntjeningskonferanse.
HCR Manor Care
spilte john madden noen gang fotball
Nicholas Yulico - Macquarie: Jay, jeg ønsket å spørre deg om HCR ManorCare. Jeg fornemmer her det. Investeringssamfunnet er veldig fokusert på dekningsberegningene og risikoen for at EBITDAR-selskapet deres ikke kan følge med rulletrappene, og jeg tror det er også en oppgave om at Medicare-dollar går ned til postakutte operatører over tid. men tydeligvis når du ser på det, utvikler det seg en annen alternativ verden der CMS begynner å belønne eller straffe postakutte operatører, basert på kvaliteten på omsorg, enten det er via medfølgende betalinger eller noe annet HCR sannsynligvis har fordeler i dette miljøet gitt pasienten av høy kvalitet utfall. Så spørsmålet mitt er hvordan du og HCR ManorCare tenker på dette problemet, og at du er dette året hvor HCR begynner å ta inn noen markedsandeler fra andre operatører, og forbedrer dekningsberegningene basert på det?
NY! Oppdag en ny aksjeidee hver uke til mindre enn kostnaden for en handel. KLIKK HER for dine ukentlige Cheat Sheets NÅ!James F. ('Jay') Flaherty III - Styreleder og administrerende direktør: Svaret er ja, faktisk så du allerede det i første kvartal, når du har en forretningsplattform som har 90% av innleggelsene sine fra utslipp fra akuttbehandling sykehus og utslipp fra sykehus i akuttmottak ble rapportert å være jevnt nede og svake i hele sektoren, men du har innleggelser og folketelling og inntektene opp året før, det er akkurat det som begynner å skje. Så det du har her er en forretningsmodell som starter med et betydelig konkurransefortrinn at det er den lave innstillingen i det postakutte rommet gjennom veldig mye hardt arbeid etter RUGs-IV-modifikasjonen tilbake på slutten av 2011. HCR har riktig størrelse på kostnadsstrukturen. Så det vi har her og utfordringen her, blir inntekter. Ser du utover bare kvart til kvart, ser du noen betydelige muligheter utvikles. Du har åpenbart fått de som kommer ut av loven om rimelig omsorg; du har pakken du nevnte testpiloten om at HCR var den eksklusive partneren valgt av UnitedHealth på det postakutte bundlingprosjektet. Du har potensialet - det har vært noen diskusjoner i Kongressen om å flytte til nettstedsnøytral. Så du har mange ting som begynner å bli snakket om, og som faktisk vil føre til lavere kostnader for betaleren, og det er der du vil se HCR uforholdsmessig fordel gitt deres forretningsmodell.
Nicholas Yulico - Macquarie: Så, du synes det er rettferdig å si at det har vært litt av en fordel så langt, som du nevnte, men egentlig har vi ikke gjort det - vi har egentlig ikke sett at betalingsmodellen helt endres ennå, så mye av denne fordelen kan fremdeles være på (kom) hit?
James F. (‘Jay’) Flaherty III - styreleder og administrerende direktør: Vel, jeg tror du har sett bare smatter. Husk prosjektet med - CMS-mandatprosjektet med UnitedHealth, jeg mener, det testes i seg selv bare i de tre store markedene som UnitedHealth og HCR overlapper. Så, hva som skjer akkurat nå som du har - du har begynnelsen som jeg tidligere har sagt, de sanne elementene i helsereformen begynner å bli satt på plass på markedet, og du kommer til å se allianser , du kommer til å se risikobasert deling, du vil se disse medfølgende betalingsprogrammene, du vil se - til slutt vil du se en liten nøytral mulighet og det kommer til å være det virkelige - det virkelige spillet her for HCR er en inntekt spille de neste par årene som disse andre programmene - ettersom disse nye programmene blir satt på plass, men i mellomtiden har HCR gitt sin synlighet i verdensrommet og gitt testpilotene at de jobber med sine partnere, har de allerede plassert sine forretningsmodell for den muligheten. Så du ser fortsatt - du vil se at denne inntektsveksten uforholdsmessig faller inn i inntektene de neste par årene, gitt den kostnadsstrukturen som er blitt på plass.
NY! Oppdag en ny aksjeidee hver uke til mindre enn kostnaden for en handel. KLIKK HER for dine ukentlige Cheat Sheets NÅ!Nicholas Yulico - Macquarie: Så bare et siste spørsmål til meg hver for meg om gevinsten på omsettelige verdipapirer som gjaldt et salg av investeringen din i Brookdale eldre levende aksjer, og i så fall - bare gevinsten på omsettelige verdipapirer gjorde det knyttet til en salg av investeringen din i Brookdale, hvis så kunne snakke litt om tankeprosessen din på at jeg vet at det aldri var en stor stilling for dere?
James F. (‘Jay’) Flaherty III - Styreleder og administrerende direktør: Ja. Så tidlig i kvartalet solgte vi vår posisjon i Brookdale, og det var det som ga gevinsten som Tim kommuniserte.
Nicholas Yulico - Macquarie: Jeg mener alt du bare kunne - jeg mener jeg vet at det aldri var en stor posisjon. Det var egentlig Brookdale du tok inntektene de la inn i RIDEA-transaksjonen og reinvesterte at i Brookdale eller du liksom fikk en mulighet på tid til å tilpasse seg operatøren Jeg mener er det noe du slags lærte gjennom hele prosessen som var interessant, eller er det bare at aksjen gikk opp i første kvartal og du så en mulighet til å komme ut med fortjeneste?
James F. (‘Jay’) Flaherty III - Styreleder og administrerende direktør: Vi synes å tjene penger til aksjonærene våre er blant de mest interessante tingene vi gjør. Så hvis du ser på investeringstypene som faller inn i denne bøtta, ikke-tradisjonelle trippel netto eiendomsmegling, som du har sett oss i Genesis-gjelden, er HCA-gjelden du først har sett oss i vår Senior Housing-felles venture der vi senere tok ut den institusjonelle partneren. Og her igjen når vi går inn i denne typen - denne kurven med muligheter vi ser etter hoder vi vinner, haler vi vinner slags resultater. Så her er vi i stand til å realisere en attraktiv avkastning for våre aksjonærer. Vi er også i stand til å gjøre ytterligere fremgang med inntektsgenerering av den ikke-stabiliserte delen, som er ganske liten, mindre enn 5%, men hver dollar teller den ikke-stabiliserte delen av investeringsporteføljen vår som vi går over i stabilisering, vil du se på det punktet vil du se oss - jeg mistenker at du vil se oss gjøre ytterligere fremgang i løpet av året, spesielt, jeg tror det er sannsynlig at det vil være utenfor - i hele arven (indiskerbar) låneposisjon av slutten av året. Så igjen, vi gjør gode fremskritt på disse frontene, så det er det jeg vil si om utgangen på det salget, Nick.
NY! Oppdag en ny aksjeidee hver uke til mindre enn kostnaden for en handel. KLIKK HER for dine ukentlige Cheat Sheets NÅ!Driftsleiere
Jana Galan - Bank of America: Ser du på det nye Triple-Net Master Lease Profile-diagrammet ditt, ser det ut som om 5,4% av de årlige inntektene er under EBITDA-dekning én gang. Jeg lurte bare på om du forventer at de skal forbedre seg gjennom lisens eller om hva du tenker på de ...?
James F. (‘Jay’) Flaherty III - styreleder og administrerende direktør: Vel, igjen bruker vi dette som - det er et veldig nyttig verktøy for kapitalforvaltning. Vi ser absolutt på muligheter som er under 1,0, akkurat som vi ser på muligheter som er over 3,0 eller 4,0, for eksempel vet jeg at mange av dere sannsynligvis vil være glade for å høre at sykehusdekningene våre er 5,26 ganger og den andre siden av argumentet er at forskjellen mellom 1,0 og 5,26 ganger er en betydelig kontantstrøm som tilfaller fordelene til de operasjonelle leietakerne, men i situasjoner som er under 1,0, tror jeg det vi har forsøkt å gjøre der er å vise deg de resterende vilkår er ikke ubetydelige. Du har bedriftsgarantier, men når det gjelder å gjøre vår rutine, fullfører vi forvaltningsansvaret vårt, og vi snakker og med operatørene som er involvert der, og vi ser hele tiden på om vi kan forbedre posisjonen til HCP-aksjonærer. Hvis du vil legge til noe, Tim?
Timothy M. Schoen - EVP og CFO: Alle bassengene som er under 1, har en bedriftsgaranti. De har en langsiktig tilknytning til dem, og de underliggende egenskapene i disse bassengene er med belegg i området 75% til 85%. Så det er oppside når det gjelder belegg i disse bassengene på lengre sikt.
god morgen fotball cast kay adams
Jana Galan - Bank of America: Er det antatt at det for de som er under tre ganger er det mulighet for slags leieregler for fornyelser der?
NY! Oppdag en ny aksjeidee hver uke til mindre enn kostnaden for en handel. KLIKK HER for dine ukentlige Cheat Sheets NÅ!James F. (‘Jay’) Flaherty III - Styreleder og administrerende direktør: Ja. Igjen, vi er noe, men jeg tror det er mye på den siden og åpenbart muligheten til å gjøre det ville være når du nærmer deg fornyelsesdatoen for leieavtalen. Men igjen, det vi har prøvd å kommunisere her er at A, at den tredobbelte nettoporteføljen som en prosent av vår totale investeringsportefølje er massiv i prosent, så jeg tror Tim siterte at den var 85%. Nummer to, som du ser avbildet her, nå ser du ikke den tredobbelte nettoporteføljen her for hverken biovitenskap eller medisinsk kontorbygg, dette er bare seniorboliger, postakutte og sykehus. Som du kan se her er dekningene gode, bedriftsgarantier er gode. Dette er kredittverdige leietakere som står bak disse selskapsgarantiene, og stort sett er den gjenværende leieperioden betydelig. Så det er en fin pakke som virkelig snakker til sikkerhetssiden av sikkerheten og veksten av forretningsmodellen som HCP liker.
