Penger Karriere

Er Good Ol ’WD-40 fortsatt konkurransedyktig?

Kilde: Thinkstock

Ah, den gode oljen WD-40 selskap (NASDAQ: WDFC). Dette er et selskap som lager produkter mange av oss er kjent med. For meg tar det meg tilbake til barndommen der jeg husker bestefaren min sa ting som: “Å, den bolten sitter fast? Sett litt WD-40 på den, ”og,“ Den sykkelkjeden ser rusten ut, slå den med litt WD, Christopher. ” Akk, aksjen har vært givende for aksjonærene, og har returnert 58 prosent de siste to årene. Men etter en svak inntjeningsrapport, er WD-40 en aksje å være i?

For å svare på dette spørsmålet, må vi forstå hva selskapet gjør. De fleste er kjent med flaggskipet mot rustprodukt jeg henviste til ovenfor med mine barndomsminner. For de som ikke vet mye annet om selskapet, tilbyr det multifunksjonsvedlikeholdsprodukter under merkevaren WD-40 til husholdnings-, marine-, bil-, konstruksjons-, reparasjons-, sportsutstyr, hagearbeid og ulike industrielle applikasjoner. Dette inkluderer flerbruk dryppolje og spray smøremiddel og andre spesialvedlikeholdsprodukter under merkevaren 3-IN-ONE for husholdnings-, låsesmed-, VVS-, marine-, landbruks-, konstruksjons- og smykkeproduksjon. Det produserer også industrielle kvalitetsprodukter og spesialvedlikeholdsprodukter som inkluderer smøremidler, penetreringsmidler, avfettingsmidler og rengjøringsmidler under Blue Works-merket for forskjellige industrielle applikasjoner.

er tamina snuka relatert til fjellet

Men det er ikke alt. Selskapet tilbyr også spesialiserte problemløsende produkter, som består av gjennomtrengere, vannavstøtende silikonsprayer, korrosjonshemmere og rustfjernere under navnet WD-40 Specialist, samt sykkelvedlikeholdsprodukter som inkluderer smøremidler for våte og tørre kjeder, kraftige avfettingsmidler, skummende sykkelvask og rammebeskyttere under navnet WD-40 Bike .. I tillegg tilbyr den hjemmepleie- og rengjøringsprodukter, som flytende muggflekkfjernere og automatiske toalettskålrengjøringsmidler under merket X-14, automatiske toalettskålrengjøringsmidler under 2000 Flushes merkevare, rom- og teppedodoriserende midler i form av pulver, aerosolskum og trigger spray under merkevaren Carpet Fresh. Til slutt tilbyr den aerosolteppefjerner, og væskeutløser teppeflekk- og lukteliminatorer under Spot Shot og 1001-merkene.

Mye av WD-40s konkurranse kommer fra DOW Chemical Co. (NYSE: DOW) og E.I. du Pont Nemours og Co. (NYSE: DD). En annen å vite er Church and Dwight Co. (NYSE: CHD). Hvis du eier en av disse konkurrentene, vil du sannsynligvis lære om WD-40. Mens DOW Chemical og E.I. du Pont Nemours og firma har hver sin forretningsmodell til WD-40, de har også unike forskjeller. Kanskje den ene store tingen å merke seg er at DOW Chemical handler med 13 ganger inntjening, E.I. du Pont Nemours og selskap med 20 ganger inntjening, Church og Dwight med 24 ganger inntjening og WD-40 handler med 26 ganger inntjening. Imidlertid tror jeg ikke at WD-40, til tross for min kjærlighet til produktene, fortjener denne premium-multiplen. Jeg ser aksjen synke ettersom kvartalet var ganske svakt.

Samlet nettoomsetning for tredje kvartal var $ 95,7 millioner, en økning på 3 prosent sammenlignet med året før. Hittil samlet nettoomsetning var $ 285,4 millioner, en økning på 4 prosent fra året før. En ting å merke seg er at endringer i valutakurser hadde en gunstig innvirkning på salget både inneværende kvartal og hittil i år. På en konstant valutabasis var det totale nettoomsetningen 93,2 millioner dollar i tredje kvartal og 283,8 millioner dollar hittil i år.

hvilken videregående skole gikk alex rodriguez til

Det som teller for mange er nettoinntekt. Nettoinntekt for tredje kvartal var $ 10,4 millioner, en økning på 1 prosent sammenlignet med året før. Hittil i år var nettoinntekt $ 32,2 millioner, en økning på 2 prosent fra året før. Dette førte til utvannet inntjening per aksje på $ 0,69 i tredje kvartal, sammenlignet med $ 0,66 per aksje for året før. Årets hittil utvannet inntjening per aksje var 2,10 dollar sammenlignet med 2,01 dollar året før. Videre var bruttomarginen 51,4 prosent i tredje kvartal sammenlignet med 51,3 prosent året før. Hittil i år var bruttomarginen 51,6 prosent, mot 50,8 prosent i regnskapsperioden året før.

Et rødt flagg er at salgs-, generelle og administrative utgifter var langt oppe. De steg 5 prosent i tredje kvartal til $ 26,9 millioner, og var også opp 7 prosent fra år til dato til $ 80,2 millioner sammenlignet med tidligere regnskapsårsperioder. Dette kan forklares med mer reklame og slikt, men reklame- og salgsfremmende utgifter gikk ned 3 prosent i tredje kvartal til $ 6,5 millioner sammenlignet med året før. Alt i alt, med et premium-multiplum, er WD-40 priset for å yte mye sterkere enn dette. Dette er hva Garry Ridge, WD-40-selskapets president og administrerende direktør, hadde å si:

“Vi er fornøyd med den solide fremgangen vi har gjort for året, og er sikre på at våre strategiske tiltak er godt posisjonert for å føre oss inn i fremtiden. Mens vi fortsetter å se svingninger i enkelte markeder kvartal til kvartal, er våre langsiktige vekstplaner stabile, og vi fortsetter å oppfylle våre forventninger. ”

Så hva er disse forventningene? Vel, de er ikke fantastiske. WD-40 har guidet midtpunktet i sin opprinnelige veiledning for å tjene og anslår at salget skal være under tidligere veiledning. Netto omsetningsvekst forventes å være mellom 3 og 5 prosent, med en forventet omsetning på mellom 380 millioner dollar og 387 millioner dollar. Dette er en stor skuffelse da Street forventet rundt 400 millioner dollar. Bruttomarginen for hele året forventes å være nær 51,5 prosent, noe som er OK, men mangler ekspansjon. Projiserte reklame- og kampanjeutgifter på 6,0 prosent til 7,0 prosent av nettoomsetningen, noe som skader nettoinntekten. Nettoinntekt anslås å være mellom $ 41 millioner og $ 43 millioner. Forvent at utvannet fortjeneste per aksje vil være mellom $ 2,70 og $ 2,83, rett ved midtpunktet for veiledningen.

hva college gikk jj watt på

For meg er aksjen litt rusten. Det er for dyrt og ikke å levere resultater for å rettferdiggjøre mangfoldet. Min følelse er å selge aksjen og gå tilbake til den når veksten fortsetter eller aksjene faller til rundt $ 58.

Opplysning: Christopher F. Davis har ingen stilling i WD-40 eller andre aksjer som er nevnt i artikkelen, og har ingen planer om å starte en stilling i løpet av de neste 72 timene. Han har en salgsvurdering på aksjen og et kursmål på $ 58.